股指期货推出预期延后 券商提速直投业务 | ||
| www.gzjin.com 发表时间：08-08-08 10:02 来源： | ||
| 自7月18日华泰证券和国信证券获得直投业务试点资格后，短短二十天内，又有海通证券(600837)、平安证券和国泰君安三家券商相继获得该试点资格。加之2007年9月获批的中金公司和中信证券(600030)，目前获得直投业务试点资格的券商已增至7家。 创新寄望“直投” 此前券商们呼声甚高的三大创新业务中，融资融券、股指期货似乎已经无望短期内推出，而今年下半年一开始，证监会就密集放行券商直投，其加速推进直投业务的意图可见一斑。据业内人士介绍，此前券商的创新业务推进一直比较慢，现在仍以传统的投行和资产管理业务为主。 光大证券分析师沈维在接受中国经济时报记者采访时说，鉴于当前的市场环境因素和对风险控制的担忧，目前来看融资融券和股指期货的推出可能会晚于预期，而直投业务是一个周期性防御能力比较强的项目，将会成为券商业务创新的一个突破口。 据了解，在今年3月27日发布的《中国证监会积极稳妥推进证券公司开展直接投资业务试点》文件中，证监会第一次明确了券商要获得直投业务资格需满足的三个硬性条件，即：净资本原则上不低于20亿元；具有完善的内部控制和风险管理制度；具有较强的投资银行业务能力，最近三个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在10个以上，或主承销金额在150亿元人民币以上。 据业内人士介绍，目前光大证券、招商证券等近20家优质券商也已经符合了该条件，有望陆续获得试点资格。 券商优势 券商直投业务即允许券商直接投资非上市公司股权，以期在未来上市与股权转让中，获得投资收益，该业务类似于私募股权投资基金。目前监管部门对券商直投的要求是，投资对象为非上市公司股权，投资期限不能超过三年。 一位市场人士告诉本报，一些券商在没有正式获得试点资格时，已经在通过信托公司平台以“曲线救国”的方式做直投业务了。但比起拥有综合金融牌照的信托公司，券商做直投业务在各个环节上都更有优势。 “因为长期从事ＩＰＯ、公开上市等投行业务，券商做直投业务的项目资源会更丰富；其次，直投能否成功获利，最重要的是退出渠道是否畅通，而通过上市等渠道退出对券商来讲也不存在障碍。”这位人士说，相比之下信托投资的公司上市会比较“麻烦”，因为公司上市之前必须清理掉信托股权。 沈维告诉本报，在中信证券和中金公司率先以设立子公司的形式开展直投业务后，近期获得试点资格的券商也都表示会采用这种模式。“因为设立全资子公司有利于隔离风险。当然未来一些公司也有设立直投业务部从事该业务的可能。”沈维说。 | ||
| ||
最新新闻
